Sekuritisasi adalah

Sekuritisasi adalah proses mengubah aset keuangan yang tidak likuid (seperti rumah) menjadi jaminan pendapatan tetap yang lebih likuid, di mana bank mentransfer risiko kredit (tipikal portofolio pinjaman) melalui derivatif kredit ke pihak lain.

Aset keuangan yang paling berubah adalah pinjaman hipotek. Itu karena kontrak mereka biasanya menyertakan klausul yang memungkinkan transformasi semacam itu.

Bayangkan Anda baru saja memulai bisnis jual beli rumah. Anda membeli rumah pertama Anda dan menyewakannya kepada orang lain. Anda mungkin tidak punya cukup uang untuk membeli rumah kedua. Dengan pembayaran yang Anda terima dari sewa, perlu waktu bertahun-tahun untuk mengumpulkan uang yang diperlukan untuk mendapatkan yang lain. Apa yang dapat Anda lakukan adalah menggadaikan rumah yang Anda beli dan dengan uang itu membeli rumah kedua.

Nah, bank melakukan hal serupa, tetapi dalam hal menggadaikan rumah, yang mereka lakukan untuk mendapatkan uang adalah mengamankannya, menerbitkan obligasi yang didukung oleh rumah itu. Artinya, jika mereka tidak dapat membayar obligasi karena bank gagal, pembeli obligasi tersebut tetap memiliki rumah.

Oleh karena itu, cara yang baik untuk mendapatkan lebih banyak aset likuid adalah sekuritisasi.

Sekuritisasi dan neraca bank

Untuk pemahaman yang baik tentang konsep sekuritisasi atau sekuritisasi versi Anglo-Saxonnya, kami akan menyajikan neraca bank dan konsekuensi yang dapat mengarah pada sekuritisasi aset.

Aset di neraca bank

Aset bank terdiri dari bagian likuid yang sangat kecil yaitu kas atau bendahara. Sedangkan sisanya, yang merupakan bagian besar dari aset, sangat sedikit likuid. Ini adalah aset jangka panjang, kami akan menyebutnya portofolio pinjaman, itu adalah hak penagihan, apakah itu pinjaman atau kredit, diskon perdagangan, konfirmasi, anjak piutang, sewa guna usaha, sewa kembali atau jaminan. Aset bank mewakili uang yang menjadi hutang kita kepada warga dan perusahaan yang akan kita kembalikan seiring waktu.

Kewajiban di neraca bank

Dengan mempertimbangkan tanggung jawab, ini terdiri dari uang yang dipinjamkan oleh warga dan perusahaan kepada bank melalui rekening giro atau tabungan, deposito berjangka, sekuritas yang dapat dinegosiasikan (sertifikat, obligasi), cek, wesel, surat promes dan kuitansi. Semuanya cukup cair, elemen jangka pendek.

Membandingkan aset dan liabilitas, kita melihat bahwa aset jangka panjang dibiayai dengan liabilitas jangka pendek. Ini mengandaikan adanya kelambatan, ketidakcocokan sementara, yang dalam istilah perbankan dikenal sebagai ketidakcocokan.

Proses sekuritisasi

Sebagaimana dijelaskan sebelumnya, akan dipilih sekumpulan aset dari portofolio pinjaman bank (di sisi aset neraca) yang memenuhi karakteristik yang akan diubah dan memiliki sifat yang serupa. Misalnya pinjaman hipotek.

Sekuritas ini dikelompokkan dalam portofolio atau bundel yang dijual ke dana yang dibuat khusus untuk operasi ini dan dikelola oleh sekuritas terkait. Dengan membuat bank melakukan cara ini, keluarkan aset tidak likuid dari neracanya (dengan risiko lebih besar).

Bundel atau portofolio menjadi aset neraca Dana Sekuritisasi Hipotek, yang menerbitkan obligasi dari portofolio ini dan menawarkannya kepada investor. Obligasi ini adalah obligasi sekuritisasi hipotek yang terkenal, dalam bahasa Inggris Sekuritas berbasis hipotek perumahan (RMBS) yang menawarkan bunga kepada pemegangnya. Namun, ada beberapa jenis obligasi yang bergantung pada aset yang disekuritisasi:

  • Kewajiban obligasi yang dijaminkan (CBO): obligasi.
  • Kewajiban pinjaman yang dijaminkan (CLO): pinjaman.
  • Sekuritas berbasis hipotek perumahan (RMBS): hipotek rumah.
  • Sekuritas berbasis mortage komersial (CBMS): hipotek komersial.
  • Sekuritas beragun aset (EBA): sertakan berbagai aset (misalnya, kartu kredit).

Dengan uang apa Dana Sekuritisasi Hipotek membeli portofolio sekuritas hipotek dari bank?

Dengan uang yang dibayarkan investor untuk membeli obligasi sekuritisasi. Jumlah uang ini diperuntukkan bagi kas atau kas bank yang memulai proses sekuritisasi, yang menyiratkan masuknya likuiditas ke aset neraca bank.

Bagaimana Dana Sekuritisasi Hipotek membayar bunga kepada pemegang obligasi?

Dengan uang yang diterima bank dari pinjaman dari keluarga yang mengontrak hipotek dengan bank itu dan melakukan pembayaran, amortisasi pokok dan pembayaran bunga hipotek. Uang ini diterima oleh bank meskipun bukan miliknya. Pinjaman ini dijual ke Dana Sekuritisasi Hipotek, oleh karena itu, ia mentransfer uang dikurangi komisi yang sesuai.

Dilihat dari apa saja sekuritisasi itu sendiri sepertinya bukan proses yang negatif, memang perputaran aset berpengaruh positif terhadap profitabilitasnya. Masalah muncul ketika analisis risiko yang relevan tidak dilakukan atau lembaga pemeringkat tidak menilai sekuritas ini dengan benar. Karena portofolio aset yang disekuritisasi terdiri dari pinjaman dengan tingkat risiko yang berbeda.



Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *