Deflasi adalah

Deflasi adalah keadaan yang terjadi ketika harga aset dan konsumen turun seiring waktu. Meskipun ini mungkin tampak seperti hal yang bagus untuk pembeli, penyebab sebenarnya dari deflasi yang meluas adalah penurunan permintaan jangka panjang.

Deflasi sering menandakan resesi yang akan datang. Dengan resesi muncul penurunan upah, kehilangan pekerjaan, dan hit besar untuk sebagian besar portofolio investasi. Ketika resesi memburuk, deflasi juga meningkat. Bisnis menjajakan harga yang semakin rendah dalam upaya putus asa untuk membuat konsumen membeli produk dan layanan mereka.

Kata Kunci

  • Deflasi adalah ketika harga barang dan jasa jatuh.
  • Ekspektasi deflasi membuat konsumen menunggu harga yang lebih rendah di masa depan. Itu mengurangi permintaan dan memperlambat pertumbuhan.
  • Deflasi lebih buruk daripada inflasi karena tingkat bunga hanya dapat diturunkan ke nol.
  • Inovasi dapat menyebabkan deflasi yang baik.

Mengukur Penurunan

Deflasi diukur dengan penurunan Indeks Harga Konsumen. Tetapi CPI tidak mengukur harga saham, indikator ekonomi yang penting. Misalnya, pensiunan menggunakan saham untuk mendanai pembelian. Bisnis menggunakannya untuk mendanai pertumbuhan.

Dengan kata lain, ketika pasar saham turun, CPI mungkin kehilangan satu indikator penting deflasi seperti yang dirasakan di buku saku orang. Kesadaran komprehensif tentang indikator ekonomi ini penting untuk mengukur secara efektif apakah penurunan dramatis di pasar saham akan menyebabkan resesi.

CPI juga tidak termasuk harga jual rumah. Alih-alih, ia menghitung “ekuivalen bulanan dengan memiliki rumah,” yang diperolehnya dari harga sewa. Ini menyesatkan karena harga sewa cenderung turun ketika ada lowongan yang tinggi. Itu biasanya ketika suku bunga rendah dan harga perumahan naik. Sebaliknya, ketika harga rumah turun karena suku bunga tinggi, harga sewa cenderung meningkat.

Angka CPI dapat memberikan pembacaan rendah palsu ketika harga rumah tinggi dan harga sewa rendah.

Inilah sebabnya mengapa inflasi aset selama gelembung perumahan tahun 2006 pada dasarnya tidak diperhatikan. Seandainya itu menjadi fokus, Federal Reserve bisa menaikkan suku bunga dalam upaya untuk mencegah gelembung. Respon strategis semacam itu mungkin juga mengurangi beberapa rasa sakit ketika gelembung meledak pada 2007.

Penyebab

Ada tiga alasan mengapa deflasi ada sebagai ancaman yang lebih besar daripada inflasi sejak tahun 2000.

Pertama, ekspor dari Tiongkok menjaga harga tetap rendah. Negara ini memiliki standar hidup yang lebih rendah, sehingga dapat membayar pekerja lebih sedikit. Cina juga mempertahankan nilai tukar yang dipatok terhadap dolar, yang membuat ekspornya tetap kompetitif.

Kedua, pada abad ke-21, teknologi seperti komputer membuat produktivitas pekerja tetap tinggi. Sebagian besar informasi dapat diambil dalam hitungan detik dari internet. Pekerja tidak harus menghabiskan waktu untuk melacaknya. Beralih dari surat ke siput ke komunikasi bisnis yang efisien.

Ketiga, kelebihan baby boomer yang semakin tua memungkinkan perusahaan mempertahankan upah rendah. Banyak boomer tetap di dunia kerja karena mereka tidak mampu pensiun. Mereka bersedia menerima upah yang lebih rendah untuk menambah pendapatan mereka. Biaya yang lebih rendah ini berarti perusahaan tidak perlu menaikkan harga.

Kisah Peringatan Deflasi

Deflasi memperlambat pertumbuhan ekonomi. Ketika harga jatuh, orang menunda pembelian. Mereka berharap mereka bisa mendapatkan kesepakatan yang lebih baik nanti. Anda mungkin pernah mengalami ini sendiri ketika berpikir untuk mendapatkan ponsel, iPad, atau TV baru. Anda mungkin menunggu sampai tahun depan untuk mendapatkan model tahun ini dengan harga lebih murah.

Ini memberi tekanan pada produsen untuk terus menurunkan harga dan mengembangkan produk baru. Itu bagus untuk konsumen seperti Anda. Tetapi pemotongan biaya yang konstan berarti upah yang lebih rendah dan pengeluaran investasi yang lebih sedikit. Itu sebabnya hanya perusahaan dengan pengikut fanatik, yang loyal, seperti Apple, yang benar-benar berhasil di pasar ini.

Deflasi besar-besaran membantu mengubah resesi 1929 menjadi Depresi Hebat.

Ketika pengangguran meningkat, permintaan barang dan jasa turun. Indeks Harga Konsumen turun 27% antara November 1929 hingga Maret 1933, menurut Biro Statistik Tenaga Kerja1 Ketika harga turun, perusahaan-perusahaan keluar dari bisnis. Semakin banyak orang menjadi pengangguran.

Ketika krisis mereda, perdagangan dunia pada dasarnya runtuh. Volume barang dan jasa yang diperdagangkan turun 67%, dari $ 3 miliar pada 1929 menjadi $ 992 juta pada tahun 1933.

Bagaimana Cara Berhenti

Untuk memerangi deflasi, Federal Reservemulated perekonomian dengan kebijakan moneter ekspansif. Ini mengurangi target tingkat dana dana dan membeli Treasurys menggunakan operasi pasar terbuka. Saat dibutuhkan, The Fed menggunakan alat lain untuk meningkatkan jumlah uang beredar. Ketika meningkatkan likuiditas dalam perekonomian, orang sering bertanya-tanya apakah Fed sedang mencetak uang.

Pejabat terpilih juga dapat mengimbangi penurunan harga dengan kebijakan fiskal diskresioner, atau menurunkan pajak. Mereka juga dapat meningkatkan pengeluaran pemerintah. Keduanya menciptakan defisit sementara. Tentu saja, jika defisit sudah pada tingkat rekor, kebijakan fiskal diskresioner menjadi kurang populer.

Mengapa kebijakan moneter atau fiskal ekspansif bekerja dalam menghentikan deflasi? Jika dilakukan dengan benar, itu merangsang permintaan.

Dengan lebih banyak uang untuk dibelanjakan, orang cenderung membeli apa yang mereka inginkan dan juga apa yang mereka butuhkan. Mereka akan berhenti menunggu harga jatuh lebih jauh. Peningkatan permintaan ini akan mendorong harga naik, membalikkan tren deflasi.

Mengapa ini Lebih Buruk daripada Inflasi

Kebalikan dari deflasi adalah inflasi. Inflasi adalah ketika harga naik seiring waktu. Kedua respons ekonomi tersebut sangat sulit untuk diperangi begitu saja karena harapan masyarakat memperburuk tren harga. Ketika harga naik selama inflasi, mereka menciptakan gelembung aset. Gelembung ini dapat meledak oleh bank sentral menaikkan suku bunga.

Mantan Ketua The Fed Paul Volcker membuktikan ini di tahun 1980-an. Dia berjuang melawan inflasi dua digit dengan menaikkan suku bunga The Fed hingga 20% . Dia mempertahankannya di sana meskipun itu menyebabkan resesi. Dia harus mengambil tindakan drastis ini untuk meyakinkan semua orang bahwa inflasi sebenarnya bisa dijinakkan. Berkat Volcker, bankir sekarang tahu alat paling penting dalam memerangi inflasi atau deflasi adalah mengendalikan ekspektasi masyarakat terhadap perubahan harga.

Deflasi lebih buruk daripada inflasi karena tingkat bunga hanya dapat diturunkan ke nol.

Setelah suku bunga mencapai nol, bank sentral harus menggunakan alat lain. Tetapi selama bisnis dan orang merasa kurang kaya, mereka menghabiskan lebih sedikit, mengurangi permintaan lebih lanjut. Mereka tidak peduli jika suku bunga nol karena mereka tidak meminjam. Ada terlalu banyak likuiditas, tetapi tidak ada gunanya. Ini seperti mendorong tali. Situasi mematikan itu disebut perangkap likuiditas dan merupakan lingkaran setan yang kejam.

Masa Langka Ketika Deflasi Baik

Penurunan harga yang besar dan meluas selalu berdampak buruk bagi perekonomian. Tetapi deflasi dalam kelas aset tertentu bisa bagus. Misalnya, telah terjadi deflasi berkelanjutan pada barang-barang konsumsi, terutama komputer dan peralatan elektronik.

Ini bukan karena permintaan yang lebih rendah, tetapi dari inovasi. Dalam hal barang konsumen, produksi telah pindah ke Cina, di mana upah lebih rendah. Ini adalah inovasi di bidang manufaktur, yang menghasilkan harga yang lebih rendah untuk banyak barang konsumen. Dalam kasus komputer, produsen menemukan cara untuk membuat komponen lebih kecil dan lebih kuat untuk harga yang sama. Ini adalah inovasi teknologi. Itu membuat produsen komputer kompetitif.

Jepang: Contoh Modern

Ekonomi Jepang telah terperangkap dalam spiral deflasi selama 30 tahun terakhir. Ini dimulai pada akhir 1980-an ketika gelembung perumahan Jepang meledak. Orang Jepang menjadi penabung. Ketika mereka melihat tanda-tanda resesi, mereka berhenti belanja dan menyimpan dana untuk masa-masa sulit. Mereka berasumsi bahwa upah dan harga tidak akan naik, jadi lebih baik untuk menabung. Bank-bank menginvestasikan dana ekstra dalam hutang pemerintah alih-alih usaha bisnis baru.

Sebuah studi oleh Daniel Okimoto di Stanford University mengidentifikasi empat faktor lain yang berkontribusi terhadap spiral yang sudah berlangsung lama ini:

  • Partai politik yang berkuasa tidak mengambil langkah-langkah sulit yang diperlukan untuk memacu perekonomian.
  • Pajak dinaikkan pada tahun 1997.
  • Bank menyimpan kredit macet pada pembukuan mereka. Praktek ini mengikat modal yang dibutuhkan untuk berinvestasi dalam pertumbuhan.
  • Yen carry trade menjaga nilai mata uang Jepang relatif tinggi terhadap dolar dan mata uang global lainnya. Bank of Japan mencoba menciptakan inflasi dengan menurunkan suku bunga. Tetapi pedagang mengambil keuntungan dari situasi ini dengan meminjam yen dengan murah dan menginvestasikannya dalam mata uang dengan pengembalian yang lebih tinggi.



Leave a Reply